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贵公司的会计政策是否具有销售价值

2019-03-14 21:08:21 来源:

如果您像大多数中型市场公司的所有者一样,您会看到自己的现金流,并且问自己如何降低所得税。而且,如果你像大多数中间市场公司的所有者一样,你可以回答你自己的问题:熟练地选择会计政策来反映较低的(应税)净收入。或者,也许这不是一个会计政策本身,而是“其他”推动您的净收入降低。但是,在这样做的时候,较低的净收入会回来并在卖出时咬你。较低的EBITDA等于较低的销售价格。

在之前的文章中,我们提到您需要保留一套GAAP格式的财务账簿 - 即公认会计原则。这将与税收格式的一套财务账簿分开,并与之分开。(保持单独的GAAP和税簿不会让你和Al Capone保持两套书一样。)当然,你的税簿是为IRS。但是,这将是您的买家想要的GAAP书籍。而且,知道这一点,这将是您的投资银行家希望看到的GAAP账簿。

现在,有数据库可以跟踪和报告卖家所看到的EBITDA(GAAP格式)的倍数。如果您的公司处于中低端市场,您看到的倍数会产生误导。您将看到EBITDA的高倍数。但是,EBITDA的倍数很可能是整个中间市场,而且正受到中高端市场数据的影响。如果你将中高端市场和中低端市场分开,你会发现中低端市场公司的倍数没有扩大 - 它仍然是我们一直看到的EBITDA的5到5.5倍。

(中低端市场包括年收入在500万美元至5000万美元之间的公司。中上层市场包括年收入在5000万美元至5亿美元之间的公司。)

但是,即使您正在考虑较低的中间市场数据,它们仍然具有误导性。可能性是数据库报告买方是私募股权基金的交易。我们之前已经报告过,在这些交易中购买的公司的财务业绩与“普通”公司(我们可以通过IRS数据库看到的)非常不同。

因此,要获得“你”,您需要将EBITDA的多个部分退回到公平地代表公司正在发生的事情的点。可以肯定的是,我们现在只谈论多元化 - 我们不是在讨论您的会计政策对实际净收入数字的影响。如果您的财务未按年度审计,则采用公布的倍数并减去0.5倍的EBITDA。如果您的财务报告无法进行审计(无论出于何种原因),则减去另外0.5倍的EBITDA。如果您的财务状况不是GAAP格式,则再减去0.5倍的EBITDA。这是1.5倍EBITDA的减少 - 现在你的EBITDA下降到4倍。

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然后,我们获得财务业绩。您的净利润占收入的百分比是多少?您的收入和净收入增长率是多少?

但是,实际上,在我们开始讨论贵公司的财务业绩之前,我们需要确定我们甚至在看什么。我们不是说GAAP吗?是的,但在GAAP中,为了最好地代表公司最准确的经济形象,GAAP提供了一些灵活性。这就是会计政策的用武之地。尽管看起来很平凡,但它们可能会破坏您最终在销售业务中获得的价格。

让我们考虑一个公司的一个方面:库存。当然,并非所有公司都有库存,但它会说明有关会计政策的观点。但是,或许更重要的是,您还可以了解买家可能在想什么:如果像库存那样可见的东西搞砸了,还有什么搞砸了(我可能看不到)?

在继续之前,您应该了解您的买家将知道您所在行业中规模适中公司的“正确数字”。当您的买家看到您的图书 - 无论是税还是GAAP - 他们都会“规范化”您的广告资源(以及您公司的其他方面)。也就是说,在他们看来,他们会根据您的库存数量与“正确数字”的差异来调整您的资产负债表,损益表和现金流量表。

因此,如果您有任何库存,您的库存政策是什么?您是FIFO,LIFO还是平均成本?对于税收,您可能选择了LIFO。但是,这种选择会使您的净收入出现负面影响以进行销售。您的GAAP图书应该有FIFO。如果您被非美国公司收购,他们将使用IFRS(国际财务报告准则),该准则要求FIFO并具有该期望。您的资本充足的库存成本是多少?等等

假设您每年都会对库存进行物理计数。 出于税收目的,可能 - 只是可能 - 进行实物计数的人会输入一个有点轻微的数字。当然,这个轻微的数字可能会增加您的销售成本。巧合的是,这会降低您的净收入。嗯。诚实的错误发生了。

但是,当需要进行销售并且公司需要非常准确的实物数量(以及神奇地出现的东西)时,吹笛者一次性支付,今年的净收入猛增。这种典型的情景对买家来说很难闻。好像有人正在烹饪书籍。这就是“正常化”的时候了。所以,你需要确保你的GAAP书籍没有反映出这个“诚实的错误”。顺便说一句,当吹笛者一次性全部付清时,你将获得巨额税收由于库存盘点中的诚实错误而导致您延迟缴税的账单。(那么,首先真的值得吗?)

现在,如果您的GAAP书籍没有反映出这个诚实的错误。。。为什么你的税簿会有不同的库存数量?考虑一下这一点。

当然,“国内税收法”和GAAP如何要求输入或考虑特定项目之间存在实际差异。这些是众所周知的。没有分数被取消。假设您有一些旧的库存,说实话已经过时,并且可能会以高于您的成本的价格销售。出于税收目的,在您处置之前(销售或其他方式),该库存会以成本保留在账簿上。出于GAAP目的,您需要记下其值。这将降低您的GAAP净收入,同时您的应税收入保持不变。买方会看看你做得对。。。当然,要获得正确的数字。。。但也要评估你的书的可靠性。

你明白了。像库存政策这样简单的东西 - 可能是出于税收原因选择的 - 可能会让潜在买家质疑您的财务状况。如果像库存这样简单的东西搞砸了,还有什么不对?并且,您的销售价格是合理的。

因此,当您开始对公司的财务报告开始受到纪律处分时,您真的需要从头开始。您需要从基本会计政策开始。这将指导您的数字将如何输入并最终呈现。

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