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由于盈利反弹达到顶峰股市的唯一出路是下跌

2019-03-03 21:56:02 来源:

盈利季节刚刚超过中途,股市飙升。

波音,苹果,AMD和Facebook等公司的季度好于预期推动标准普尔500指数创下32年来最好的1月份。

Stifel美国股票策略主管巴里•班尼斯特(Barry Bannister)表示,这可能会在事情转向南方之前为市场带来好处。

“问题在于价格与收益的倍数是正确的,”班尼斯特周四在CNBC的“ 交易国 ”中表示。“今年的盈利增长并不是那么多,因此市场价值相当高,这就是上涨带来的好处。”

班尼斯特表示,标准普尔500指数今年的每股收益应该会达到165美元,低于FactSet编制的近170美元的估值。班尼斯特的估计意味着盈利增长3%,是华尔街预期增长的一半。

“美元的艰难比较[和]全球经济增长疲软确实打压了今年的增长,如果今年的盈利增长率只有5%,那么市盈率应该是16,17倍左右。不是很多在这一点上,“班尼斯特说。

根据他的盈利预测和预期估值,班尼斯特表示,标准普尔500指数的年底目标为2,725,这听起来很现实。该指数低于该水平的1%。

班尼斯特表示,这次股市反弹的最大风险之一是美联储以及通过紧缩政策推动收益率曲线逆转的可能性。在这种情况下,提供高股息收益率的所谓债券代理股票可以提供庇护。

班尼斯特说:“如果美联储确实过度收紧,一些主要部门,大多数公用事业公司看起来都是一个很好的防御性交易。”

但是,在某些情况下,重要的是你的投资组合。

“如果收益率曲线反转......那么工业品,周期性和我提到的材料将面临压力,”他补充道。“如果出现经济放缓对美国的影响,那么你所避免的不仅仅是你拥有的东西”

当短期债券收益率高于长期债券时,收益率曲线反转。美联储的紧缩行动通常会影响曲线的短端。美联储在周三的1月份会议上维持利率不变,并称未来加息会“耐心”。央行下一次会议于3月举行。

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