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分析师们坚持认为互联网上最好的风险回报

2019-03-03 21:51:32 来源:

亚马逊 股票在公布财报时急剧下跌,并在开盘时下跌约3%。一些分析师确实警告称,由于印度的不确定性,投资支出增加,增长放缓以及前景疲软,波动交易可能会领先。

高盛(Goldman Sachs)分析师希思特里(Heath Terry)是为数不多的佼佼者之一,实际上将他12个月的目标价格提升至2100美元。“我们仍然相信亚马逊是互联网上最好的风险/回报,因为工作负载相对早期阶段转移到云端,传统零售在线的转型,以及广告业务的份额增长,我们每个人的长期利益相信市场继续低估亚马逊,“特里写道。

巴克莱分析师罗斯·桑德勒(Ross Sandler)降低了他的价格目标,并认为,“我们认为,自2018年9月以来亚马逊下跌20%(标准普尔指数为-7%),我们认为,围绕增长和利润率的大部分担忧都会导致价格回落零售业的扩张,我们会让尘埃落定并增加疲软。“

RBC的Mark Mahaney在他的收益回顾中指出,“亚马逊在售后市场的交易价格为5%,因为:a)

这是一个温和的节拍和混合季度和股票年初上涨14%(昨天3%),意味着很高的期望; b)关于潜在的印度法规的影响,谨慎的问答评论;&c)评论表明'19将看到投资支出的增加......也就是说,我们认为亚马逊长期论文非常完整。“

此外,SunTrust的Youssef Squali评论股票交易价格走低,他们表示,“我们认为该股在1Q19转/ Op.Inc。指引走软后的下挫,印度新的电子商务监管风险,2019年更高投资的前景一切都落后于同行的股票。“

'别害怕'

来自美国银行的贾斯汀波斯特保持了2100美元的价格目标,并表示,“亚马逊的季度表现好坏参差,但亚马逊的利润率较高,但亚马逊的利润率一直保持稳健增长(AWS实力仍然是拥有该股票的关键原因)。 “ 邮报认为下半年可能比上半年更好。

摩根大通(JP Morgan)的道格安明(Doug Anmuth)降低了他的价格目标,但指出,“正如一位投资者昨晚所说的第四季度收益一样,”对于每个人来说,这里都有一点点。

德意志银行的劳埃德沃尔姆斯利也提高了他的价格目标,并表示,“我们认为亚马逊最终将大幅扩大其实际业务,并进一步推进医疗保健和航运/物流,进一步开放其可寻址市场。尽管股票波动,我们认为估值仍然令人信服......“

PiperJaffray迈克尔奥尔森略微提高了他的价格目标,并向客户发出了“不要害怕”的说明。

以下是其他大分析师所说的话:

摩根士丹利 - 增持评级,将价格目标从2400美元下调至2200美元

“我们相信亚马逊有能力推动更高收益的3个理由:好消息是1)亚马逊仍然拥有大量高利润的AWS,广告和订阅收入流,我们认为这使得公司能够重新投资并加快推动考虑到我们现在有201亿美元的净零售损失(来自投资),而2018年的120亿美元... 2)他们之前在多个类别和行业(零售 - 按类别划分,AWS,物流, 3)AMZN过去几年一直在多个领域种植投资种子,这可能是推动再加速的关键......我们完全承认建立/扩展这些业务可能需要时间......但估值并未拉长与增长相比。“

高盛(Goldman Sachs) - 买入评级,将价格目标从2000年上调至2100美元

“亚马逊报告第四季度盈利能力略高于市场预期,营业收入利润率同比增长约170个基点(第三季度为+ 580个基点),受AWS,广告和运营效率的推动,主要受销售业务的去杠杆化影响而抵消。继续相信AMZN代表互联网中最好的风险/回报,因为工作负载相对早期阶段转移到云端,传统零售在线的转变,以及广告业务的份额增长,我们相信每个人的长期利益市场继续低估亚马逊......“

德意志银行 - 买入评级,将价格目标从2250美元上调至2300美元

云业务仍然处于有利位置,能够在具有吸引力的利润率下实现多年来的强劲增长。广告可能仍然以同比50%左右的速度增长,也是一个高利润的商业机会,可以在平台上和亚马逊地区增长。我们认为亚马逊最终将大幅扩展其实体足迹并进一步推进医疗保健和航运/物流,进一步开放其可寻址市场......“

摩根大通 - 增持评级,将价格从2100美元降至2050美元

“正如一位投资者昨晚对第四季度的收益所表示的那样,”对于每个人来说,这里有一点点。“我们同意..增加投资将是主要关注点,但我们仍然预计2019年经营利润率将增加60个基点,我们不会相信管理层的评论表明加速支出与我们和共识预测的不同......重要的是,虽然2018年是一个异常的保证金扩张年,但我们认为鉴于规模和效率,AMZN在2019年实现的可能性很小它已经融入其业务......印度的不确定性,以及更高的第四季度基数,使得2019年初的收入加速摆脱桌面......但我们仍然预计AMZN将在年内增加18%的FXN收入和营业收入30%。我们希望AMZN投资于长期增长机会。“。

花旗 - 买入评级,将价格目标从2125美元下调至2000美元

“亚马逊的4Q18业绩整体好于预期。收入处于指引的高端,略高于预期,NA零售在线,AWS和国际零售略高于。营业收入(OI)高于指引和预期。尽管AWS的OI利润率略有下降,但仍保持健康(29%),增量利润率仍然> 35%。同样,来自各种因素的噪音(Prime账户变化,设备销售,Whole Foods comp)继续在某种程度上影响有机趋势由于投资者专注于管理层的高端指导,第一季度收入指引符合预期,而且OI指引略高于此。这就是说,印度的不确定性(新的监管)和可能更高的投资支出值得监控。

瑞银 - 买入评级

“在AMZN的Q4'18报告结果和1919年第19期评论中,我们认为AMZN攀升了过去3-4个月主导公司辩论的许多”担忧之墙“(对终端需求放缓,整体增长率的担忧)然而,投资者争论很快转向了会计细微差别,电子商务组合转变(1P和3P之间),更明显的广告Q4减速和远期保证金评论(毛利率和息税前利润)可能在2019年(...投资与效率年份相比。正如我们适度的估计变化所反映的那样,我们认为看跌/收益不会导致亚马逊的新叙事(只需消化一些细微差别)。我们仍然专注于多种可持续发展途径收入增长(云,广告,电子商务的类别/地理扩张)&整体毛利率/息税前利润率应在2019年及以后继续扩大......“

巴克莱 - 增持评级,将价格目标从1950美元降至1930美元

“AMZN报告rev&OI基本符合市场预期,并在该系列的高端指导线上......我们正在考虑的最大问题是AMZN是否会在2019年投入更多的投资将导致加速增长率(如16/17的情况)或次优的青少年增长与合同保证金...... AWS仍然是表现突出,收入超过我们预期的+ 46%Y / Y.退后一步,自2018年9月以来AMZN回调20%(标准普尔指数为-7%),我们认为,围绕增长和零售业利润率增长步伐的担忧,我们会让尘埃落定并加剧疲软。 “。

美国银行 - 买入评级

“看好2H比上半年更好;亚马逊的季度表现好坏参半,但亚马逊高利润业务的增长仍然保持稳健增长(AWS实力仍然是拥有该股票的关键原因)......零售毛利率下降增长和放缓单位增长是一个问题,零售投资增加的风险...我们继续相信股票可能会看到更好的相对表现从春末开始随着收入减速放缓和街道获得2019年投资计划更好的可见性......”

SunTrust-买入评级,将价格目标从2250美元下调至2220美元

“我们认为该股在1Q19转/ Op.Inc。指引走软后下跌,印度新的电子商务监管带来的风险,2019年更高投资的前景,所有这些都是因为股票表现优于同行......我们保持买入评级,并将我们的评级和PT从2,250美元调整至2,220美元,以反映稳健的4Q18业绩,超过了市场预期,未来5年收入和EBITDA的复合年增长率和复合年增长率分别为14%和25%......服务收入(转速的39%,按照我们的估计,2018年同比增长48%,按我们的估计增长),对于收入增长和盈利能力是一个好处......“

Nomura Instinet-购买评级

“AMZN的第四季度清楚地显示了业务各个部分的一些放缓趋势(令人惊讶的是,它的网上商店销售情况并非如此,尽管我们认为AMZN设备和整个食品公司报道的细微差别正在升级......认识到NA和Prime出现了简而言之,向上询问轨迹的大小是公平的。然而,这条轨迹仍然指向上方并且仍然通过较高的边缘段。虽然这对于街道来说都不是“未知”,但实际情况是基于根据我们的估计,AMZN目前交易价格约为14倍的20年EBITDA,而且这些年份从这里增长甚至更多(有意义)吸引力,这表明AMZN实际上将开始变得比其零售同行/受害者更便宜......因此,我们重申我们的购买因为我们相信通过减缓销售,投资者将开始充分考虑盈利潜力,奇怪的是,交易的重点是围绕估值的销售......“

PiperJaffray-增持评级,将价格目标从2050美元上调至2070美元

“亚马逊报告第四季度收入和运营收入略高于市场预期......网上商店和AWS高于预期,而实体店,第三方卖家服务,订阅和其他均略低于市场预期。同步增长率为46%第四季度FXN(与第三季度相同)......第一季度收入指引的中点比市场预期低7%,收入中位数比街道低5%......该公司第四季度的运营收入增长不如正如一些人所希望的那样重要,提醒人们亚马逊继续大力投资以推动增长......对于一些投资者而言,最低Q4收入上升以及对2019年支出的评论是令人担忧的,但我们认为2019年的运营评论并非意在暗示实质性利润率影响......”

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